Родился в Одессе в семье мелкого таможенного служащего; гимназию окончил в Иркутске в 1914 г., в том же году был принят в ряды РСДРП(б). После окончания гимназии К.Г. Аршавский вернулся в Одессу и вскоре стал там одним из работников местной большевистской организации. В мае 1915 г. его арестовали и выслали в Сибирь, но он бежал из ссылки и зимой 1916 г. приехал в Петроград. В ту пору К.Г. Аршавский примкнул к меньшевикам-интернационалистам. В 1917 г. – секретарь завкома завода «Поссель» и секретарь Василеостровского райкома меньшевиков, к осени большевик. В 1919 г. особо уполномоченный Комитета обороны по Красносельскому гарнизону. В 1919–1922 гг. член ПК РКП(б), заведующий агитпропотделом Комиссариата печати, агитации и пропаганды, работник Политуправления военного округа. С 1924 г. преподавал в Морской академии, затем профессор Всесоюзного коммунистического сельскохозяйственного университета им. Сталина. В январе 1935 г. за «шатания от генеральной линии» исключен из ВКП(б), в феврале как «зиновьевец» репрессирован. Реабилитирован в 1955 г., восстановлен в КПСС, занимался научной работой.